L’augmentation des tarifs de gaz et d’électricité, mais aussi des droits d’accises ont conduit l’inflation annuelle en juillet à un seuil critique, estiment les analystes, un nouveau sommet estimé par les économistes des banques à 9,2-9,4%, qui n’a pas été atteint depuis trois ans.

Selon les analystes cités par NewsIn, le taux annuel d’inflation n’a pas dépassé 9% depuis juillet 2005, mois pour lequel l’Institut national de statistique (INS) a publié un taux d’inflation annuel de 9,3%. Dans ces conditions, les analystes estiment plausibles les projections révisées de la Banque centrale quant à l’inflation à la fin de cette année, de 6,6%.

"Le taux d’inflation annuel atteindra un pic en juillet, en raison principalement de la hausse des prix administrés - de gaz, d’électricité et les droits d’accise - qui contribue à environ 0,9% dans la formation du panier de consommation de la population.

L’appréciation du leu en juillet devrait partielle contrecarrer l’inflation provoquée par l’augmentation des prix gérés », a déclaré le chef économiste de la Banque Raiffeisen Roumanie, Ionut Dumitru. Il mise sur un taux d’inflation annuel de 9,3%, un mensuel de 0,9% en juillet. Pour août, Dumitru voit un ralentissement de l’inflation annuelle à 8,5%.

"Nous devrions voir une nette tendance de modération à partir du mois d’août et nous attendons l’inflation à environ 6,5% à la fin de l’année », a déclaré Dumitru.

Prévisions révisées, objectifs manqués

Au début de cette semaine, la Banque Nationale de Roumanie (BNR) a modifié la projection de croissance de l’inflation à la fin de 2008, de 6% à 6,6%, cette nouvelle estimation tenant compte d’une moyenne annuelle du prix du pétrole de 140 dollars US par baril, jugée trop élevée par de nombreux analystes.

Dans ce contexte, l’économiste chef de la Banque Raiffeisen a déclaré que l’inflation aurait été de retour sur une pente descendante à partir d’août même sans la majoration des taux d’intérêts, d’un quart de point de pourcentage, à 10,25%. L’économiste considère que la décision a été motivée par "un risque élevé de faille à l’objectif de l’inflation en 2009.

D’autre part, Nicolae Alexandru-Chidesciuc, l’économiste principal à la Banque ING Roumanie, prévoit un niveau de l’inflation à la fin de 2009 de 4,4%, très proche de la limite supérieure de la fourchette cible de la BNR l’année prochaine, 3,5 %, plus ou moins un point de pourcentage. "Il ya des risques que l’objectif d’inflation soit raté en 2009.

En principe, tout choc imprévu l’année prochaine pourrait avoir cette conséquence. L’inflation sera sur une pente descendante à partir d’août et, jusqu’en juin 2009, et il y aura un effet de base favorable, ce qui contribuera à la modération de l’inflation.

Les risques sont plus élevés pour le second semestre de l’année prochaine, surtout si nous sommes confrontés à une politique budgétaire laxiste », a déclaré Chidesciuc. Il prévoit un taux d’inflation annuel de 9,3% en juillet 2008.

L’agriculture, facteur imprévisible

Le nouveau président de l’Association des analystes financiers-bancaires, Radu Craciun, affirme que l’un des facteurs imprévisibles de 2009 est l’agriculture. « Nous n’avons pas eu, jusqu’à présent, deux années consécutives avec de bons résultats dans l’agriculture », a-t-il dit, dans les conditions dans lesquelles on s’attend à une évolution favorable du secteur agricole en 2008.

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Article paru dans My Bank, traduit du roumain par Investir-Roumanie.